 查看最新行情  這還是那個(gè)“穩(wěn)穩(wěn)”的京東嗎？ 交銀國際發(fā)布報(bào)告，該行預(yù)計(jì)京東收入1930億元（人民幣，下同），同比增32%，對比市場預(yù)期31%。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤36億元，同比增22%，凈利潤率1.9%。該行預(yù)期京東商城自營業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)定增長，電商服務(wù)/物流收入分別增27%和59%。自營收入同比增31%，快于行業(yè)的26%，其中，帶電品類增長持續(xù)穩(wěn)健（33%），主要因去年同期疫情延遲消費(fèi)需求。 報(bào)告指京東加大京喜社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)投入，目前進(jìn)入20-30個(gè)城市，今年或影響利潤率0.5個(gè)百分點(diǎn)。京喜拼拼可壓縮最后一公里配送成本，多業(yè)務(wù)線整合供應(yīng)鏈及物流能力，利潤率影響應(yīng)小于預(yù)期。 該行看好中長期自營業(yè)務(wù)和服務(wù)收入，及社區(qū)電商布局加強(qiáng)對下沉市場滲透。按SOTP，該行把目標(biāo)價(jià)從104美元略下調(diào)至100美元（港股386港元），對應(yīng)21/22年市盈率64倍/33倍，維持買入。 |
