 文 | 新浪財(cái)經(jīng) 許旻 編輯 | 韓大鵬 互聯(lián)網(wǎng)巨頭的角力中，金融是不可或缺的一部分——手握巨大流量和人口紅利，阿里、騰訊、百度和京東沖在了基金代銷的第一線。他們的實(shí)力究竟如何？ 近期，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了“基金成績(jī)單”。從“權(quán)益類基金保有規(guī)模”和“非貨幣基金保有規(guī)模”的兩項(xiàng)指標(biāo)中，螞蟻基金分別位列第二和第一。但令人詫異的是，騰訊旗下的騰安基金，兩項(xiàng)規(guī)模分別排在第15名、第18名。與此相反差的是，2020年第四季度，騰訊微信及 WeChat 的合并月活躍帳戶數(shù)為12.25億，同比增長(zhǎng)5.2%，創(chuàng)下新高。  顯然，微信用戶數(shù)的不斷增加，未給騰訊帶來更多的基金用戶。在一份#你是否在微信上買過基金#的小調(diào)查中顯示，只有10%左右人群認(rèn)可微信買基金挺好用，另有60%以上的人“不知道微信可以買基金！” 在時(shí)隔多年，微信不斷加碼之下，為何騰訊依然沒能完全打開基金局面呢？ 互聯(lián)網(wǎng)巨頭攪局基金圈 根據(jù)海通證券于今年5月發(fā)布的研報(bào)《群雄逐鹿，財(cái)富管理大時(shí)代》顯示，中國(guó)居民總財(cái)富規(guī)模從2000年的3.7萬億美元增長(zhǎng)至2019年的78萬億美元，翻近21倍，年均增速17.4%。 在這樣的趨勢(shì)下，沉淀下巨量用戶數(shù)據(jù)后，科技大佬們不約而同地盯上了金融理財(cái)業(yè)務(wù)，基金作為其中一環(huán)，自然也是他們布局的重點(diǎn)，而第一步就是要拿到牌照。 2012年5月，騰訊財(cái)付通和支付寶同一時(shí)間獲得了第三方基金支付牌照。但是想要售賣基金，還必須拿下基金銷售牌照，在這點(diǎn)上，騰訊比阿里晚了一步。 2015年4月，螞蟻金服采用迂回的方式，間接拿下了一塊基金銷售牌照——它成為了恒生電子旗下子公司杭州數(shù)米基金銷售有限公司的控股股東，持股68.83%，而數(shù)米基金正是牌照擁有者。2017年6月，螞蟻聚寶升級(jí)為螞蟻財(cái)富，并推出“財(cái)富號(hào)”，采用開放平臺(tái)引基金公司入駐。 同在2015年4月，騰訊第二次入股擁有基金銷售牌照的好買財(cái)富，總共持有28.26%的股權(quán)。不同的是，騰訊雖然是第一大股東，但并非絕對(duì)控股方。 因此騰訊一直在籌備屬于自己的基金銷售牌照，2018年1月，騰訊全資子公司騰安信息科技（深圳）有限公司（下稱“騰安”）得到了深圳證監(jiān)局的核準(zhǔn)，可以進(jìn)行基金銷售業(yè)務(wù)。于是，基金被正式納入了騰訊理財(cái)通的大版圖之中，而在此之前，其只引進(jìn)了易方達(dá)、匯添富、南方基金、華夏基金等幾家公司的貨幣基金，供用戶選擇。 在“A”和“T”打得火熱的時(shí)候，“B”和“J”也沒有閑著。2018年8月，百度旗下北京百度百盈科技有限公司（下稱“百度百盈”）正式獲批基金銷售資格；比他們更早出手的是京東，2017年4月，京東金融獲得了基金銷售牌照。 “拿到了這些牌照之后，很多人期待他們（互聯(lián)網(wǎng)公司）攪局。”滬上一家公募基金內(nèi)部人士這樣說，如同當(dāng)年余額寶那樣帶來顛覆式改變。 巨頭們虎視眈眈，來勢(shì)洶洶。不過，在他們沒有入場(chǎng)之前，基金代銷幾乎是商業(yè)銀行的天下，第三方獨(dú)立基金銷售不算太強(qiáng)且參差不齊，在沒有BATJ之前，屬于東方財(cái)富旗下的天天基金一家獨(dú)大。 根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年，各渠道公募基金銷售保有規(guī)模占比中，基金公司直銷最高，占據(jù)了61.90%，商業(yè)銀行占25.22%，證券公司占10.01%，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)僅2.14%，其他有0.73%；如果剔除直銷，僅對(duì)比代銷部分，商業(yè)銀行就占據(jù)了66%的份額。  好在不負(fù)期待，到了2020年，這一情況有了變化，還是從公募銷售保有規(guī)模看，基金公司直銷、商業(yè)銀行、證券公司占比都有明顯下降，分別為57.29%、23.59%和7.59%，而獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，相關(guān)占比數(shù)據(jù)達(dá)到了11.03%，在代銷份額中切下了超過1/4的蛋糕。 螞蟻、天天基金拼殺 騰訊掉隊(duì)？ 獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)無疑殺出了一條新賽道，但這條賽道中的領(lǐng)頭羊角色，似乎與最初的期待有所差別。 2018年，當(dāng)騰安拿下基金銷售牌照時(shí)，市場(chǎng)都認(rèn)為它將成為東方財(cái)富、螞蟻金服的勁敵，等待形成“三國(guó)殺”的局面。可是經(jīng)過了3年多的發(fā)展，即使依托著微信平臺(tái)，騰訊理財(cái)通的基金銷售能力卻與螞蟻、天天基金相距甚遠(yuǎn)。 新浪財(cái)經(jīng)梳理了中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)，從權(quán)益類基金保有規(guī)模看，截至今年一季度，破千億的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺(tái)僅有兩家——螞蟻基金以5719億元斷層高居第一，第二名則是天天基金，擁有3750億元規(guī)模。騰安基金雖然排名第三，但是僅為天天基金的1/6、螞蟻基金的1/9。 如果從非貨幣基金保有規(guī)模看，截至今年一季度，破千億的互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)增至3家，騰安基金剛剛1000億出頭，依然是第三名，但是第二名天天基金有4324億元，是騰安基金的4倍；螞蟻基金以8901億元穩(wěn)居第一，接近騰安基金的9倍。  其余京東、蘇寧、百度更不用說，權(quán)益類基金銷售最新保有規(guī)模都比較低，分別為158億元、23億元、22億元，在所有渠道排名中，列43、93和97名，蘇寧和百度更是險(xiǎn)險(xiǎn)守住前百名的位置；非貨幣基金保有規(guī)模也差不多，三家分別為209億元、35億元和29億元。 “這次公布的是保有規(guī)模數(shù)據(jù)，相對(duì)發(fā)行數(shù)據(jù)而言，能夠避開贖舊買新的干擾。”上海一家公募基金公司的市場(chǎng)總監(jiān)陳沉（化名）告訴新浪財(cái)經(jīng)，而且本次剔除了貨幣基金數(shù)據(jù)，以股票+混合基金為重點(diǎn)指標(biāo)，更有參考價(jià)值，因?yàn)楹芏鄼C(jī)構(gòu)會(huì)拿貨幣基金沖規(guī)模。 “如果看貨幣基金規(guī)模的話，騰訊理財(cái)通的數(shù)據(jù)很不錯(cuò)。”陳沉表示，不過，騰訊理財(cái)通權(quán)益基金份額，暫時(shí)無法與螞蟻和天天基金匹敵。 就拿兩次牛市數(shù)據(jù)來看，2015年，天天基金創(chuàng)下7432.55億元的基金銷售紀(jì)錄（含新基金和老基金），而彼時(shí)整年新成立基金規(guī)模是1.65萬億元；到了2020年，天天基金這一銷售數(shù)據(jù)為1.3萬億元，而同年新基金發(fā)行規(guī)模則突破了3萬億元。 螞蟻基金雖然沒有具體基金銷售數(shù)據(jù)，但是對(duì)比年報(bào)同樣可見一斑。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年東方財(cái)富金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)（主要為天天基金）去年全年收入29.62億元，同比增長(zhǎng)139.74%。而同年，螞蟻基金營(yíng)業(yè)收入達(dá)到60.12億元，相比2019年同期增長(zhǎng)2.19倍，凈利潤(rùn)為9874.83萬元，同比大增156.56%。 為何騰訊還沒殺出基金重圍？ “天天基金用戶群體雖然也有不少90后，但銷量更依賴于70后、80后投資者，他們已經(jīng)形成了使用習(xí)慣。”滬上一家合資基金公司的渠道人士稱，相比而言，螞蟻基金支付寶入口的用戶群體更加年輕，很大一部分由90后甚至00后構(gòu)成，而騰訊理財(cái)通作為基金圈后來者，瞄上的自然也是這塊年輕人的蛋糕。 2017年6月，螞蟻用了一招“財(cái)富號(hào)”，邀請(qǐng)了批量公募基金公司入駐。騰訊也在2018年年初拿到牌照時(shí)表示，騰訊理財(cái)通已與超過30家基金公司建立合作，未來還將連接進(jìn)更多平臺(tái)和機(jī)構(gòu)。前者用支付寶導(dǎo)流，后者用微信開局；前者將基金頻道放在了理財(cái)標(biāo)簽中，后者將基金納入理財(cái)通范疇。 看起來好像沒什么不同，但是一份#你是否在微信上買過基金#的小調(diào)查顯示，60%以上的人都選了“不知道微信可以買基金”，甚至不買的投資者還在下方留言稱，“在支付寶上買不好嗎？”  上海一位基金投資者李先生對(duì)新浪財(cái)經(jīng)反饋：“我不喜歡微信買基金的體驗(yàn)，因?yàn)槲⑿艑?duì)我來說還是一個(gè)社交平臺(tái)，我要是買基金的話，就必須退出聊天。但是在別的平臺(tái)上，我可以邊買邊跟人微信聊天。” 他還提到，微信上的產(chǎn)品沒有天天基金和螞蟻上多，有很多產(chǎn)品想買買不了，甚至有時(shí)候還遇到過基金贖回后的錢，從零錢提現(xiàn)被收取了手續(xù)費(fèi)，特別麻煩。 造成這種產(chǎn)品數(shù)量差異的原因，也許與兩者不同的打法有關(guān)。陳沉對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，他們?nèi)粘?huì)與螞蟻和騰訊理財(cái)通基金團(tuán)隊(duì)打交道，接觸發(fā)現(xiàn)，螞蟻?zhàn)叩氖侨袌?chǎng)產(chǎn)品線模式，而騰訊理財(cái)通則希望自己能做“精品化”策略。 對(duì)于這點(diǎn)，騰訊方面回復(fù)新浪財(cái)經(jīng)稱，作為騰訊官方理財(cái)平臺(tái)，騰訊理財(cái)通堅(jiān)持“精選”理念，構(gòu)建嚴(yán)格的基金評(píng)估篩選體系，尋求金融產(chǎn)品收益與風(fēng)控之間的最佳平衡，持續(xù)引入更優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)。為了找出這些優(yōu)質(zhì)基金，理財(cái)通平臺(tái)每年都會(huì)通過實(shí)地、視頻、電話等多種形式，對(duì)基金公司以及基金經(jīng)理進(jìn)行千余場(chǎng)調(diào)研，其中基金經(jīng)理一對(duì)一調(diào)研人數(shù)超過1500人。 “理財(cái)通對(duì)產(chǎn)品做科學(xué)合理的分類，并設(shè)計(jì)了盈利概率、最大回撤、最長(zhǎng)回撤、創(chuàng)新高能力、持有期滾動(dòng)平均盈利等數(shù)據(jù)來幫助投資者決策。”他們這樣說。 騰訊理財(cái)通的負(fù)責(zé)人閆敏也曾在多次公開場(chǎng)合中表示，理財(cái)通只選頭部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。“騰訊理財(cái)通不是所有產(chǎn)品都賣，他們會(huì)按自己的標(biāo)準(zhǔn)篩選做準(zhǔn)入制。”陳沉表示，只選出他們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)的基金供大家挑選。 但這種做法卻被一些人詬病，上述合資基金的渠道人士就對(duì)新浪財(cái)經(jīng)說，因?yàn)轵v訊理財(cái)通一般是以產(chǎn)品為基準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)判，但是產(chǎn)品本身會(huì)有波動(dòng)和變數(shù)，這個(gè)“產(chǎn)品池”的更新迭代就會(huì)很頻繁。 “比如一只產(chǎn)品原先達(dá)到了他們優(yōu)質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)線，但是有一段時(shí)間表現(xiàn)不佳，那么他們就不會(huì)給流量推薦；反之，如果優(yōu)秀就會(huì)強(qiáng)推。可是過往業(yè)績(jī)不代表未來，他們用這些作為篩選標(biāo)準(zhǔn)，就一定能找到適合投資者的精品嗎？”該渠道人士說道。 對(duì)此，陳沉認(rèn)為，騰訊理財(cái)通的基金運(yùn)營(yíng)力度和購(gòu)買體驗(yàn)的確不如螞蟻，可能是因?yàn)轵v訊在金融領(lǐng)域走的是防御式打法，包括基金。 但居民理財(cái)大潮已至，公募基金規(guī)模屢創(chuàng)新高，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露最新數(shù)據(jù)，截至今年5月末，基金凈值規(guī)模已至22.91萬億元。95后、00后這些后浪洶涌而來，已經(jīng)把基金討論區(qū)變成了相親角，還給明星基金經(jīng)理建立了粉絲后援會(huì)。 如果繼續(xù)一味地被動(dòng)防御，騰訊離前方的金融隊(duì)友們，會(huì)更遠(yuǎn)嗎？ |
