 文／蔣澆 編輯／郭璐慶 辛丑年開工后，生鮮電商領(lǐng)域的兩大玩家——叮咚買菜、每日優(yōu)鮮相繼傳出IPO消息。2月18日，叮咚買菜被傳最快年內(nèi)赴美上市，至少募資3億美元；緊接著2月19日，每日優(yōu)鮮被曝出已秘密啟動IPO。 對于上市的傳聞，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮目前均未正面回應(yīng)。不過，兩大平臺為何選擇此時(shí)爭趕上市，以及前置倉模式能否贏得資本市場的青睞，令市場高度關(guān)注。 同為生鮮電商前置倉模式的兩家平臺，在同一時(shí)間沖刺生鮮電商第一股，火藥味十足。 新一輪的燒錢競賽已開啟 在未探索出生鮮電商盈利閉環(huán)的背景下，兩大前置倉頭部玩家卻傳出上市消息。 根據(jù)BT財(cái)經(jīng)報(bào)道，每日優(yōu)鮮的pre-IPO融資已接洽了多家投行。天眼查APP顯示，目前每日優(yōu)鮮已完成10輪融資，最近一輪是去年年底完成的20億元戰(zhàn)略融資。叮咚買菜自2017年上線以來，共獲得7輪融資，投資方包括Tiger Global Management、紅杉資本中國、啟明創(chuàng)投、CMC資本等，當(dāng)前融資輪次為B+輪。  網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青表示，從融資輪次來看，叮咚買菜獲得了風(fēng)投機(jī)構(gòu)的青睞。但也從側(cè)面反映出，生鮮產(chǎn)業(yè)鏈中流通成本高企，需要大量資金投入。 “目前，生鮮電商已進(jìn)入新一輪的燒錢換市場階段，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮想要進(jìn)行擴(kuò)張，資金至關(guān)重要。選擇上市能夠補(bǔ)充資金，以便進(jìn)一步搶占市場份額。”莫岱青分析。 去年7月，每日優(yōu)鮮CFO王郡曾公開表示，雖然公司已于2019年底實(shí)現(xiàn)了全面盈利，但一年需超8億美元的資金來滿足建設(shè)前置倉、進(jìn)行研發(fā)等需求。 而叮咚買菜則從去年年中開始進(jìn)軍華北和珠三角區(qū)域市場。至今年1月，叮咚買菜已在全國30多個(gè)城市開團(tuán)，前置倉共有約1000個(gè)。 與快速擴(kuò)張形成對比的是，叮咚買菜近兩年的融資頻率明顯下降。根據(jù)工商信息，叮咚買菜2020年未披露任何一起新輪融資。市場的一個(gè)擔(dān)憂是，無外部資本注入，叮咚買菜恐怕難以完成自身造血的擴(kuò)張閉環(huán)。 此外，社區(qū)團(tuán)購的崛起再次攪動了生鮮電商行業(yè)江湖，加之互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入局，給叮咚買菜和每日優(yōu)鮮不少壓力。面對強(qiáng)勢的競爭對手，它們急需擴(kuò)張市場、提升用戶留存率，來鞏固自身的競爭優(yōu)勢，因而對資金的需求更為強(qiáng)烈。 對于兩家實(shí)力相當(dāng)?shù)纳r平臺而言，誰先上市，誰就有可能手握更多的資金彈藥，繼續(xù)進(jìn)行這場燒錢大戰(zhàn)，進(jìn)而掌握市場主動權(quán)。 前置倉們不被看好？ 值得注意的是，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮IPO消息不脛而走之時(shí)，生鮮零售領(lǐng)域還傳出了一起重磅資本運(yùn)作事件：社區(qū)團(tuán)購平臺興盛優(yōu)選獲得了30億美元D輪融資。 幾起事件擺在一起，耐人尋味。 目前，無論是叮咚買菜、每日優(yōu)鮮這類前置倉即時(shí)平臺，還是興盛優(yōu)選代表的社區(qū)團(tuán)購，都屬于生鮮電商行業(yè)的新型模式。從市場輿論來看，社區(qū)團(tuán)購被主流聲音視為最具潛力和顛覆性的零售模式，而前置倉則飽受爭議。 之所以出現(xiàn)前文中的“燒錢”，前置倉的模式不得不提。  前置倉是指在傳統(tǒng)配送模式的基礎(chǔ)上，在靠近消費(fèi)者的一端增設(shè)小型倉庫作為配送起點(diǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)即時(shí)配送的商業(yè)模式。前置倉一般設(shè)在社區(qū)周邊3公里以內(nèi)，消費(fèi)者下單后由前置倉送貨上門，一定程度上解決了配送效率及配送成本問題。 相較于其他生鮮電商模式，前置倉不僅耗費(fèi)成本高，且極其考驗(yàn)供應(yīng)鏈能力。 艾瑞咨詢曾指出，前置倉屬于重資產(chǎn)模式，主打時(shí)效性，對平臺提出了更高的配送要求，大倉至前置倉以及最后一公里的履約成本高，且前置倉未開設(shè)門店，缺乏線下流量入口，需要高額營銷和低價(jià)補(bǔ)貼獲客引流，運(yùn)營投入較大。 也就是說，前置倉模式的盈利條件仍然對區(qū)域、人群要求較高，這也是該模式下沉較慢的主要原因。 盒馬鮮生CEO侯毅就公開表示，生鮮電商語境下的前置倉模式是個(gè)偽命題。侯毅還透露，盒馬的前置倉業(yè)務(wù)在2020年全部升級為盒馬mini，這意味著前置倉模式在盒馬業(yè)務(wù)中被淘汰。 海通證券曾評估過叮咚買菜的盈利情況，研究顯示當(dāng)叮咚買菜前置倉的日均訂單達(dá)到1250單時(shí)，才能基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。此筆測算還拋除物價(jià)以及其他因素的影響。正因如此，外界一直質(zhì)疑前置倉企業(yè)的盈利能力。 根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月，叮咚買菜日單量超過80萬，以披露1000個(gè)前置倉計(jì)算，單個(gè)前置倉的日均單量在800單左右，距離海通所測算的盈虧平衡仍有距離。宣布盈利的每日優(yōu)鮮也已開放加盟，來緩解自身的經(jīng)營壓力。 某投資人告訴AI財(cái)經(jīng)社記者，盈利質(zhì)疑不會構(gòu)成叮咚買菜、每日優(yōu)鮮上市的阻礙，但在資本的眼中，只能盤踞在一二線城市的前置倉，顯然沒有社區(qū)團(tuán)購誘人。同樣是做生鮮生意，叮咚買菜上市募資3億美元，同時(shí)間興盛優(yōu)選融資30億美元，就能說明問題。 目前，生鮮電商行業(yè)競爭已進(jìn)入白熱化階段，兩大前置倉平臺也走到了上市關(guān)卡，誰先通關(guān)還是未知數(shù)。但在業(yè)內(nèi)看來，隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，中小玩家的生存空間將被進(jìn)一步擠壓，生鮮電商最終將走向巨頭收網(wǎng)。 |
