3月24日，中國電信香港上市公司發布了2019年財報。至此，三大運營商都公布了自己2019年的全年成績單。不出意料的是，盡管利潤表現參差不齊，但三家企業的經營收入全部陷入增長停滯的困境——中國移動的年度營收增長了1.2%，中國聯通僅增長0.3%，而中國電信則下降了0.4%。 三家運營企業都承認，當前面臨的經營環境“復雜嚴峻”，而其面向未來的布局，也都清晰地指向5G這個技術換代的新機遇。與此同時，其財報也都強調了其新興業務的高成長，表現出尋覓新增長極的迫切心態。不過，在競爭激烈的產業互聯網領域，體量龐大且高度依賴通信服務業務的運營商，能實現大象跳舞的華麗轉型嗎? 移動創十年來第二大利潤降幅，電信營收利潤雙雙下降 在體量上，中國移動仍然是三大運營商中無可爭議的第一名。根據公告，2019年公司運營收入為人民幣7459億元，而中國電信這一數據為3757億元，中國聯通則為2644億元。利潤表現上中國移動也仍舊是一馬當先，期內股東應占利潤為1066億元，而中國電信和中國聯通的數字則分別是205億元和113億元。中國移動的凈利潤是其他兩家之和的三倍還多。 在營收增長方面，三大運營商則無一例外地撞上了營收天花板。其中中國移動營收同比增長1.2%，通信服務收入增長僅為0.5%。中國聯通的全年服務收入同比僅增長0.3%，而中國電信的營收則錄得了0.4%的下降。而在利潤增長方面，除了中國聯通“得益于良好的成本控制”而實現了11.1%的增長外，中國移動和中國電信的利潤均出現了下滑——前者下降了9.5%，后者下降了3.3%。對于中國移動來說，這是十年來幅度第二大的年度凈利潤下滑，僅次于2014年的10.2%的降幅。對于中國電信來說，則出現了營收、凈利同時下滑的局面。 中國聯通雖然營收略有增長且盈利情況得到大幅改善，但也正是在2019年，其移動出賬用戶數已經被中國電信反超。到2019年12月，中國聯通的移動出賬用戶為3.185億戶，而中國電信則達到了3.36億戶。中國聯通多次在公告中表示，面對提速降費、市場飽和、激烈市場競爭以及4G流量紅利逐步消退，公司堅持差異化和互聯網化運營，嚴控用戶發展成本，強化融合經營，努力避免簡單價格戰。用戶發展成本的控制雖然在短期內改善了盈利狀況，但較少的移動用戶數量基礎或許會影響公司長遠發展的潛力。 在業績報告書中，中國移動董事長楊杰表示，公司在財務表現上的壓力在于“流量紅利快速釋放、同業及跨界競爭不斷加劇等嚴峻復雜的經營環境以及‘提速降費’持續推進等政策性因素的影響”。中國聯通方面則表示，2019年以來，國內通信行業發展步入陣痛期，收入增長乏力，行業價值承壓。中國電信的財報中也提到了“經營環境的壓力與挑戰”。在5G商用元年的2019年，三大運營商的日子過得并不舒服。而在5G普及的2020年，它們面對的壓力和挑戰或將更多。 5G用戶規模達千萬級別，全年5G資本開支將超1800億 中國移動透露，截至2020年2月底，5G套餐客戶已達到1540萬戶，保持行業領先。中國電信也在公告中表示，公司的5G套餐用戶規模已達1073萬戶。中國聯通則沒有透露相關數據。不過，相比于占比還很低的5G套餐用戶能夠帶來的通信服務收入，三大運營商對5G能夠帶來的數字化轉型機遇顯然有更大的興趣和關注。中國移動在財報中表示，5G發展提速，將為人工智能、物聯網、云計算、大數據、邊緣計算、區塊鏈等技術大規模應用提供更好載體和更多場景，推進千行百業數字化轉型和數字生活消費升級。同時，公司也面臨數字化服務形態的顛覆性變化，5G時代網絡演進和商業模式的新挑戰，以及行業、跨界跨域競爭的新動向。 2019年，三大運營商在5G發展上已經開始發力，累計資本開支412億元。據財報披露，2019年中國移動的5G相關投資為240億元，而中國聯通和中國電信則分別為79億元和93億元。中國聯通與中國電信的5G共建共享也在2019年邁出實質性步伐。中國聯通在財報中透露，目前雙方已累計開通共享5G基站5萬個，共同節省投資成本約人民幣100億元。 中國聯通還表示，未來，公司將積極發揮共建共享優勢，并充分考慮技術進展、產業鏈成熟度以及市場和業務需求等穩步、精準、動態投資5G網絡建設，在投資成本和運營成本大幅節省的情況下，實現5G網絡質量與主導運營商基本相當。 在2020年，三大運營商在5G建設上的競爭與合作的規模也將極速擴大。據財報披露，2020年中國移動預計5G相關投資計劃將達到1000億元，新建25萬個5G基站并實現所有地級以上城市的5G規模商用;中國聯通與中國電信的5G資本開支預計將分別達到350億元和453億元，二者將力爭在今年第三季度完成共建共享25萬座5G基站的計劃，并將在全年力爭實現30萬站。三大運營商2020年在5G上的資本開支將達到1803億元，同比增長逾3倍。基站總數將超過60萬座。行業分析人士預計，2020年5G網絡和用戶的滲透率也將大大提高，5G套餐資費或也將迎來較快速度的下降。不過，這樣巨大的投入，顯然也會給運營商企業的經營帶來較大的資金壓力。 此外還有一個問題。前述財報顯示，中國移動5G套餐客戶達1540萬戶，中國電信5G套餐用戶達1073萬戶。中國聯通未公布相關數據。僅移動電信兩家合計，5G套餐用戶2613萬戶。然而信通院數據顯示，2019年全年，中國5G手機出貨量1376.9萬部。2020年1-2月，中國5G手機出貨量784.5萬部。合計為2161.4萬部。也就是說，在移動和聯通的5G套餐用戶中，有451.6萬用戶并沒有5G手機，這還沒加上聯通的數據。據推測，這部分用戶可能是被5G套餐優惠吸引，或者是運營商對5G用戶統計口徑較寬所導致的“水分”，運營商對于5G用戶的爭奪，還將在未來相當長時間內激烈展開。 新興業務成財報重頭戲，大象能否跳舞尚需市場檢驗 面對營收天花板，中國移動在財報中描述了公司業務發展的新思路：順應形勢變化，從通信服務向空間更廣闊的信息服務轉型升級，啟動實施個人、家庭、政企、新興(分別簡稱為C、H、B、N)“四輪”市場全向發力、協同發展的戰略轉型，以優化收入結構，增強新發展動能。截至2019年底，政企客戶數達到1028萬家，同比增長43.2%。聚焦工業、農業、教育、政務、醫療、交通、金融等重點行業，大力推廣與場景深度融合的DICT行業解決方案，DICT收入同比增長48.3%，達人民幣261億元。“咪咕視頻”月活躍用戶同比增長46.4%，“和包”關鍵功能月活躍用戶同比增長58.9%。 獨立電信行業分析師付亮告訴新京報記者，一直以來，中國移動在個人市場競爭中都保持了較大優勢，但在4G流量紅利消散、“提速降費”政策持續推進的背景下，公司的營收和盈利表現受到的影響也相對較大，因此有更強的動力在多個市場進行拓展。在5G即將大規模鋪開的背景下，政企等新興業務的增長潛力越發受到行業看好，將會成為運營企業爭奪的焦點。 中國聯通和中國電信也在財報中用不少篇幅描繪了通信服務以外的業務發展情況。中國聯通多項產業互聯網收入出現較高增長：2019年，云計算收入達到人民幣23.6億元，同比增長147%;大數據方面，2019年收入達到人民幣12.3億元，同比增長103%;物聯網方面，平臺連接數接近1.9億，2019年收入達到人民幣30.4億元，同比增長46%;IT服務方面，2019年收入達到人民幣100億元，同比增長78%。 中國電信方面則表示，公司正持續打造并發揮云網融合獨特優勢，拓展基礎網絡接入與云計算、大數據、物聯網等技術的結合，深度挖掘標桿領域客戶需求與市場潛能。公司“天翼云”在公有云IaaS市場份額排名全球第七、位居全球運營商之首，在中國混合云市場位居榜首，IDC業務國內綜合排名第一。云業務收入達到人民幣71億元，收入同比增長57.9%，已上升為DICT領域的第一增長動力;物聯網連接數達到1.57億，收入同比增長21.7%。DICT業務正逐步成長為公司新的增長極。 面對5G普及潮流，顯然運營商們已經不再甘心像4G時代那樣被“管道化”，成為單純的基礎設施提供商，而試圖在更加前臺的技術和服務上發揮生態培育和行業整理的能力。不過，從目前的營收數字上來看，這些新興業務的體量還不具備打破營收天花板的現實能力。要想在產業互聯網領域與國內外主流互聯網企業直接競爭，運營商的技術和市場能力還將受到市場的進一步檢驗。 |
